Introduction aux stratégies de placement

Choisir la bonne stratégie – ou un ensemble de stratégies – peut être l’une des décisions les plus importantes que vous prendrez en tant qu’investisseur. Dans cet article, nous vous présentons certaines des stratégies de placement les plus courantes ainsi que leurs avantages et inconvénients.

Gestion active ou gestion passive

Deux des stratégies les plus courantes sont celles axées sur la gestion «active» et la gestion «passive».

La gestion active comporte des opérations fréquentes pour surpasser le marché ou un indice. Vous pouvez recourir aux services d’un gestionnaire de portefeuille professionnel ou le faire vous-même si les recherches exhaustives ne vous effraient pas.

La gestion passive, quant à elle, vise à reproduire le rendement d’un marché ou d’un indice donné, comme le TSX ou le S&P 500. Les fonds à gestion passive sont aussi appelés fonds indiciels.

Fonds à gestion active et Fonds à gestion passive
Fonds à gestion active	Fonds à gestion passive
Avantages	Avantages
Ils peuvent surpasser l’indice boursier.	Ils constituent une façon simple de diversifier les catégories d’actif et les marchés.
Les portefeuilles peuvent être pondérés de façon à équilibrer le risque et les rendements.	Ils sont généralement peu coûteux.
Les gestionnaires de fonds peuvent réagir aux occasions ou à la volatilité	Ils évitent les frais de gestion.
Inconvénients	Inconvénients
Il n’y a aucune garantie de rendement.	Le rendement de l’indice influe sur la valeur de votre placement.
Les frais et les opérations peuvent gruger les profits.	Le portefeuille peut être surpondéré dans un secteur ou une catégorie d’actif.
La hausse des coûts peut faire en sorte qu’il est plus difficile de surpasser l’indice à long terme.	Ils n’offrent aucune souplesse, surtout si les indices comportent une forte proportion d’actions surévaluées.

Placements axés sur la croissance et placements orientés sur la valeur

On classe souvent les placements dans ces deux styles fondamentaux.

Les placements orientés sur la valeur consistent à investir dans des titres qui semblent sous-évalués par le marché. Pour leur part, les placements axés sur la croissance, comme leur nom l’indique, visent des titres dont le rythme de croissance devrait surpasser celui du secteur d’activité.

Avantages et Inconvénients Placements axés sur la croissance et placements orientés sur la valeur
Style de placements orientés sur la valeur	Style de placements axés sur la croissance
Avantages	Avantages
Ce style sélectionne des titres moins populaires qui présentent une bonne valeur intrinsèque.	Ce style investit dans de jeunes ou de petites entreprises de façon à tirer parti du potentiel de croissance.
Il recherche les paramètres fondamentaux plutôt que les tendances.	Si une entreprise prend rapidement de l’expansion, il y a un potentiel de rendement supérieur.
Inconvénients	Inconvénients
La recherche est essentielle pour s’assurer de choisir des titres sous-évalués ayant de solides paramètres fondamentaux et un bon potentiel de croissance à long terme.	Il pourrait être nécessaire de ratisser large et de faire de petits placements dans de nombreuses sociétés plutôt que dans une seule.
Il peut y avoir une bonne raison, méconnue sur le marché, pour laquelle un titre dégage un rendement inférieur, de sorte que son prix pourrait ne pas augmenter.	Rien ne garantit qu’une entreprise réalisera ses bénéfices potentiels.
La diversification est essentielle pour éviter les replis propres à un secteur donné.	Les actions peuvent devenir très prisées et les prix s’emballer, et il existe un risque d’une baisse importante des prix si la rentabilité future ne se matérialise pas.

Avantages et Inconvénients Placements axés sur la croissance et placements orientés sur la valeur
Style de placements orientés sur la valeur	Avantages	Avantages
Style de placements axés sur la croissance	Avantages	Avantages

Style de placements orientés sur la valeur	Ce style sélectionne des titres moins populaires qui présentent une bonne valeur intrinsèque.	Ce style sélectionne des titres moins populaires qui présentent une bonne valeur intrinsèque.
Style de placements axés sur la croissance	Ce style investit dans de jeunes ou de petites entreprises de façon à tirer parti du potentiel de croissance.	Ce style investit dans de jeunes ou de petites entreprises de façon à tirer parti du potentiel de croissance.

Style de placements orientés sur la valeur	Il recherche les paramètres fondamentaux plutôt que les tendances.	Il recherche les paramètres fondamentaux plutôt que les tendances.
Style de placements axés sur la croissance	Si une entreprise prend rapidement de l’expansion, il y a un potentiel de rendement supérieur.	Si une entreprise prend rapidement de l’expansion, il y a un potentiel de rendement supérieur.

Style de placements orientés sur la valeur	Inconvénients	Inconvénients
Style de placements axés sur la croissance	Inconvénients	Inconvénients

Style de placements orientés sur la valeur	La recherche est essentielle pour s’assurer de choisir des titres sous-évalués ayant de solides paramètres fondamentaux et un bon potentiel de croissance à long terme.	La recherche est essentielle pour s’assurer de choisir des titres sous-évalués ayant de solides paramètres fondamentaux et un bon potentiel de croissance à long terme.
Style de placements axés sur la croissance	Il pourrait être nécessaire de ratisser large et de faire de petits placements dans de nombreuses sociétés plutôt que dans une seule.	Il pourrait être nécessaire de ratisser large et de faire de petits placements dans de nombreuses sociétés plutôt que dans une seule.

Style de placements orientés sur la valeur	Il peut y avoir une bonne raison, méconnue sur le marché, pour laquelle un titre dégage un rendement inférieur, de sorte que son prix pourrait ne pas augmenter.	Il peut y avoir une bonne raison, méconnue sur le marché, pour laquelle un titre dégage un rendement inférieur, de sorte que son prix pourrait ne pas augmenter.
Style de placements axés sur la croissance	Rien ne garantit qu’une entreprise réalisera ses bénéfices potentiels.	Rien ne garantit qu’une entreprise réalisera ses bénéfices potentiels.

Style de placements orientés sur la valeur	La diversification est essentielle pour éviter les replis propres à un secteur donné.	La diversification est essentielle pour éviter les replis propres à un secteur donné.
Style de placements axés sur la croissance	Les actions peuvent devenir très prisées et les prix s’emballer, et il existe un risque d’une baisse importante des prix si la rentabilité future ne se matérialise pas.	Les actions peuvent devenir très prisées et les prix s’emballer, et il existe un risque d’une baisse importante des prix si la rentabilité future ne se matérialise pas.

Placements en titres à revenu fixe et placements en dividendes

Les placements en titres à revenu fixe et en dividendes génèrent un revenu passif; il s’agit toutefois d’instruments de placement différents présentant des risques qui leur sont propres.

Un placement en titres à revenu fixe procure un revenu régulier pendant une période déterminée; il peut être un excellent moyen de compléter votre salaire ou votre pension. Les produits de titres à revenu fixe composés d’obligations – comme des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse ou des fonds du marché monétaire – sont moins corrélés avec le marché boursier; de ce fait, ils sont souvent moins risqués que les actions.

Quant aux placements en dividendes, ils supposent l’achat d’actions qui versent un revenu sous forme de dividendes, c’est-à-dire que les bénéfices des sociétés sont répartis entre les actionnaires. Les dividendes peuvent procurer un revenu régulier ainsi qu’un potentiel de hausse de la valeur de l’action.

Avantages et Inconvénients Placements en titres à revenu fixe et placements en dividendes
Placements en titres à revenu fixe	Placements en dividendes
Avantages	Avantages
Ils sont moins sensibles aux fluctuations du marché, donc moins risqués que les actions.	Ils procurent une augmentation potentielle des paiements pour contrer une hausse du taux d’inflation.
Ils constituent un bon choix pour les personnes qui, comme celles à la retraite, ont moins de temps pour récupérer leurs pertes.	L’appréciation du capital dans un marché boursier haussier et les rendements totaux pourraient être égaux ou même supérieurs à ceux du marché.
Il s’agit d’une option de placement souple qui propose différentes options d’échéance et de revenu.
Inconvénients	Inconvénients
L’inflation peut gruger la valeur du placement.	Ils sont davantage exposés aux risques à court terme.
La hausse des taux d’intérêt cause de la volatilité sur les marchés obligataires, ce qui peut aussi influer sur leur valeur.	Les changements de politique visant les sociétés qui versent des dividendes peuvent entraîner une réduction ou l’annulation des versements.
Il existe un risque que l’émetteur d’une obligation fasse faillite; ce risque est généralement plus élevé pour les obligations de sociétés que pour les obligations d’État.	Ils comportent un risque de placement. Il faut tenir compte du taux de croissance des versements, des paramètres fondamentaux de l’entreprise et du secteur et de la durabilité du placement.

Placements momentum et placements à contre-courant

Comme leur nom l’indique, les placements momentum profitent de la vigueur en achetant des actions qui se portent bien et en vendant celles qui se portent mal.

Inversement, les placements à contre-courant consistent à miser sur les tendances du marché pour tirer parti de la volatilité. Cette stratégie suppose une inversion des prix, tandis que les investisseurs dans les placements momentum s’attendent à ce que les prix continuent d’augmenter.

Les deux stratégies peuvent porter des fruits, mais les placements momentum produisent généralement de meilleurs rendements à court et à moyen terme. Cela s’explique par le fait que l’achat s’effectue au fur et à mesure que le titre augmente; il est toutefois possible de tout perdre si la bulle se dégonfle soudainement. Quant aux placements à contre-courant, comme ils s’appuient sur l’achat de titres dont la valeur devrait augmenter au fil du temps, ils ont tendance à procurer de meilleurs rendements à long terme.

Avantages et Inconvénients Placements momentum et placements à contre-courant
Placements momentum	Placements à contre-courant
Avantages	Avantages
Ils offrent la possibilité de réaliser des gains si la valeur d’un titre augmente rapidement.	Ils offrent l’occasion de sélectionner des actions sous-évaluées.
Ils permettent de tirer parti de la confiance des investisseurs pour évaluer l’évolution du titre.	Ils procurent une position avantageuse en contexte de volatilité.
Inconvénients	Inconvénients
Il existe un risque d’acheter une action à son sommet et de la voir chuter.	Il existe un risque que le placement continue de perdre de la valeur.

Avantages et Inconvénients Placements momentum et placements à contre-courant
Placements momentum	Avantages	Avantages
Placements à contre-courant	Avantages	Avantages

Placements momentum	Ils offrent la possibilité de réaliser des gains si la valeur d’un titre augmente rapidement.	Ils offrent la possibilité de réaliser des gains si la valeur d’un titre augmente rapidement.
Placements à contre-courant	Ils offrent l’occasion de sélectionner des actions sous-évaluées.	Ils offrent l’occasion de sélectionner des actions sous-évaluées.

Placements momentum	Ils permettent de tirer parti de la confiance des investisseurs pour évaluer l’évolution du titre.	Ils permettent de tirer parti de la confiance des investisseurs pour évaluer l’évolution du titre.
Placements à contre-courant	Ils procurent une position avantageuse en contexte de volatilité.	Ils procurent une position avantageuse en contexte de volatilité.

Placements momentum	Inconvénients	Inconvénients
Placements à contre-courant	Inconvénients	Inconvénients

Placements momentum	Il existe un risque d’acheter une action à son sommet et de la voir chuter.	Il existe un risque d’acheter une action à son sommet et de la voir chuter.
Placements à contre-courant	Il existe un risque que le placement continue de perdre de la valeur.	Il existe un risque que le placement continue de perdre de la valeur.

Principaux points à retenir

Peu importe la stratégie de placements ou la combinaison de stratégies qui vous convient, vous devez veiller à ce qu’elle corresponde à vos objectifs et à votre horizon de placement ainsi qu’à votre tolérance au risque.

Nous recommandons toujours d’investir pour une période minimale de cinq ans. Par ailleurs, rappelez-vous qu’aucun produit de placement ne peut garantir la réalisation d’un profit et que chacun comporte des niveaux de risque et de complexité qui lui sont propres. Il importe donc de choisir la stratégie qui convient le mieux à vos objectifs et à votre situation financière et de consulter un conseiller indépendant avant de prendre une décision de placement importante.

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