Table of contents
Comptes sur marge
- Quels sont les avantages et les risques des comptes sur marge?
- Marges obligatoires
- Calcul des marges obligatoires
- Calcul d’une opération selon la marge disponible dans le compte
- Marge obligatoire pour les opérations sur options
- Lignes directrices relatives à la concentration
- Demande d’exception à l’égard des limites de concentration
- Insuffisance de marge
Comptes au comptant et comptes enregistrés
- Quels sont les avantages et les risques des comptes au comptant et des comptes enregistrés?
- Rappels importants concernant le règlement des comptes
- Taille maximale des opérations dans les comptes au comptant
- Taille maximale des opérations dans les comptes enregistrés
- Prêt de fonds dans les comptes au comptant ou enregistrés
- Règlement des opérations
- Service de transfert et de remboursement automatique lié à un compte d’épargne à intérêt élevé pour les comptes enregistrés
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Comptes sur marge
Quels sont les avantages et les risques des comptes sur marge?
Avantages
- Un compte sur marge est un compte de courtage qui vous permet d’emprunter de l’argent sur la valeur des placements dans votre compte à un taux d’intérêt concurrentiel. Cliquez ici pour en savoir plus.
- Vous pouvez utiliser la marge excédentaire dans votre compte pour acheter des placements additionnels.
- Vous pouvez transférer la marge excédentaire de votre compte à des fins personnelles, comme s’il s’agissait d’une marge (ligne) de crédit.
- Vous pouvez rembourser le solde en tout temps.
Risques
- Le montant d’argent que vous pouvez emprunter est déterminé en fonction des titres que vous détenez dans votre portefeuille. Les taux de marge varient selon le titre, et les marges obligatoires minimales sont établies par l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM). HIDC se réserve le droit d’imposer des marges obligatoires plus strictes en tout temps et sans préavis, et leur prise d’effet peut être immédiate. Vous devez vous assurer de connaître le taux de marge des titres que vous utilisez pour emprunter des fonds. Cliquez ici pour voir les taux de marge.
- Les fluctuations des valeurs des titres peuvent avoir une incidence sur la marge disponible dans votre compte. Des conditions de marché défavorables peuvent se traduire par un solde de marge négatif dans le compte («insuffisance de marge»). Vous devez surveiller de près votre compte pour vous assurer que le solde de marge reste positif. Cliquez ici pour en savoir plus sur l’insuffisance de marge.
- Si la marge de votre compte est insuffisante, InvestDirect HSBC vous en avisera, dans la mesure du possible, au moyen d’un appel de marge. Vous êtes tenu de prendre les mesures nécessaires pour couvrir l’insuffisance de marge dans le délai indiqué – en effectuant un dépôt (espèces ou titres admissibles), en vendant un nombre suffisant de titres ou en rachetant un nombre suffisant de positions vendeur pour éviter une vente forcée ou un rachat forcé de ces titres dans votre compte.
- Conformément aux Conditions relatives au compte sur marge, InvestDirect HSBC se réserve le droit de prendre les mesures qu’elle juge souhaitables pour sa protection, notamment (sans avoir à faire un appel de marge) la vente ou le rachat immédiats de titres pour couvrir une insuffisance de marge, sans donner de préavis. Le montant intégral des commissions ainsi que des frais de traitement de 15 $ seront facturés pour les ventes sur marge ou les rachats destinés à couvrir une insuffisance de marge (les frais de négociation en ligne ne s’appliquent pas).
Marges obligatoires
Positions acheteur cotées | Marge obligatoire | Valeur d’emprunt maximale |
---|---|---|
Actions nord-américaines | ||
Titres pouvant faire l’objet d’options et liste des titres admissibles à une marge réduite (LTAMR) (5,00 $ et plus) | 30 % | 300 000 $ |
Titres cotés (3,00 $ et plus) | 50 % | 150 000 $ |
FNB à double effet de levier (3,00 $ et plus) | 60 % | 200 000 $ |
Titres de sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS) pouvant faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) | 60 % | 200 000 $ |
Titres de SAVS ne pouvant pas faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) | 60 % | 100 000 $ |
Tous les titres cotés à la Bourse de croissance TSX et aux marchés hors cote américains | 100 % | - |
Titres de moins de 3,00 $ | 100 % | - |
FNB à triple effet de levier | 100 % | - |
Actions mondiales | ||
Marché inscrit sur la liste des bourses reconnues de l’OCRCVM | 50 % | 150 000 $ |
Positions acheteur cotées | Actions nord-américaines |
---|---|
Marge obligatoire | |
Valeur d’emprunt maximale | |
Positions acheteur cotées | Titres pouvant faire l’objet d’options et liste des titres admissibles à une marge réduite (LTAMR) (5,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 30 % |
Valeur d’emprunt maximale | 300 000 $ |
Positions acheteur cotées | Titres cotés (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 50 % |
Valeur d’emprunt maximale | 150 000 $ |
Positions acheteur cotées | FNB à double effet de levier (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 60 % |
Valeur d’emprunt maximale | 200 000 $ |
Positions acheteur cotées | Titres de sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS) pouvant faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 60 % |
Valeur d’emprunt maximale | 200 000 $ |
Positions acheteur cotées | Titres de SAVS ne pouvant pas faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 60 % |
Valeur d’emprunt maximale | 100 000 $ |
Positions acheteur cotées | Tous les titres cotés à la Bourse de croissance TSX et aux marchés hors cote américains |
Marge obligatoire | 100 % |
Valeur d’emprunt maximale | - |
Positions acheteur cotées | Titres de moins de 3,00 $ |
Marge obligatoire | 100 % |
Valeur d’emprunt maximale | - |
Positions acheteur cotées | FNB à triple effet de levier |
Marge obligatoire | 100 % |
Valeur d’emprunt maximale | - |
Positions acheteur cotées | Actions mondiales |
Marge obligatoire | |
Valeur d’emprunt maximale | |
Positions acheteur cotées | Marché inscrit sur la liste des bourses reconnues de l’OCRCVM |
Marge obligatoire | 50 % |
Valeur d’emprunt maximale | 150 000 $ |
Positions vendeur cotées | Marge obligatoire | Valeur d’emprunt |
---|---|---|
Titres pouvant faire l’objet d’options et liste des titres admissibles à une marge réduite (LTAMR) (5,00 $ et plus) | 130 % | 300 000 $ |
Titres de sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS) pouvant faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) | 160 % | 200 000 $ |
Titres de SAVS ne pouvant pas faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) | 160 % | 100 000 $ |
Autres titres (3,00 $ et plus) | 150 % | 150 000 $ |
Securities under $3.00 | 200 % | - |
Positions vendeur cotées | Titres pouvant faire l’objet d’options et liste des titres admissibles à une marge réduite (LTAMR) (5,00 $ et plus) |
---|---|
Marge obligatoire | 130 % |
Valeur d’emprunt | 300 000 $ |
Positions vendeur cotées | Titres de sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS) pouvant faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 160 % |
Valeur d’emprunt | 200 000 $ |
Positions vendeur cotées | Titres de SAVS ne pouvant pas faire l’objet d’options (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 160 % |
Valeur d’emprunt | 100 000 $ |
Positions vendeur cotées | Autres titres (3,00 $ et plus) |
Marge obligatoire | 150 % |
Valeur d’emprunt | 150 000 $ |
Positions vendeur cotées | Securities under $3.00 |
Marge obligatoire | 200 % |
Valeur d’emprunt | - |
Les titres inscrits sur la liste de surveillance du crédit comportent des marges obligatoires plus élevées, en raison de la volatilité des cours ou de la liquidité, et peuvent faire l’objet d’autres restrictions de négociation. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec votre représentant de InvestDirect HSBC.
Options nord-américaines | Marge obligatoire | Valeur d’emprunt maximale |
Options sur actions | ||
---|---|---|
Options d’achat et de vente position acheteur | 100 % de la prime de l’option | - |
Options d’achat découvertes | (1) 100 % de la prime de l’option + (2) marge obligatoire du titre sous-jacent – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 5 % du titre sous-jacent) |
300 000 $ |
Options de vente découvertes | (1) 100 % de la prime de l’option + (2) marge obligatoire du titre sous-jacent – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur d’exercice globale minimale de 5 % de l’option) |
300 000 $ |
Options sur indice | ||
Indices $ CA/$ US (généraux) | (1) 100 % de la prime de l’option + (2) 15 % de la valeur marchande de l’indice – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 10 % de l’indice) |
300 000 $ |
Indices $ CA/$ US (restreints) | (1) 100 % de la prime de l’option + (2) 20 % de la valeur marchande de l’indice – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 10 % de l’indice) |
300 000 $ |
Options nord-américaines | Options sur actions |
---|---|
Marge obligatoire | |
Valeur d’emprunt maximale | |
Options nord-américaines | Options d’achat et de vente position acheteur |
Marge obligatoire | 100 % de la prime de l’option |
Valeur d’emprunt maximale | - |
Options nord-américaines | Options d’achat découvertes |
Marge obligatoire |
(1) 100 % de la prime de l’option + (2) marge obligatoire du titre sous-jacent – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 5 % du titre sous-jacent) |
Valeur d’emprunt maximale | 300 000 $ |
Options nord-américaines | Options de vente découvertes |
Marge obligatoire |
(1) 100 % de la prime de l’option + (2) marge obligatoire du titre sous-jacent – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur d’exercice globale minimale de 5 % de l’option) |
Valeur d’emprunt maximale | 300 000 $ |
Options nord-américaines | Options sur indice |
Marge obligatoire | |
Valeur d’emprunt maximale | |
Options nord-américaines | Indices $ CA/$ US (généraux) |
Marge obligatoire |
(1) 100 % de la prime de l’option + (2) 15 % de la valeur marchande de l’indice – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 10 % de l’indice) |
Valeur d’emprunt maximale | 300 000 $ |
Options nord-américaines | Indices $ CA/$ US (restreints) |
Marge obligatoire |
(1) 100 % de la prime de l’option + (2) 20 % de la valeur marchande de l’indice – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 10 % de l’indice) |
Valeur d’emprunt maximale | 300 000 $ |
Cliquez ici pour en savoir plus sur la valeur d’emprunt maximale (limites de concentration).
Fonds communs de placement canadiens | Marge obligatoire | Valeur d’emprunt maximale |
---|---|---|
Fonds du marché monétaire ayant une valeur liquidative de 3,00 $ et plus par part | 5 % | - |
Compte d’épargne à intérêt élevé ($CA et $US) pouvant être porté sur marge** | 5 % | - |
Valeur liquidative de 3,00 $ et plus par part | 50 % | 200 000 $ |
Autres fonds communs de placement et fonds de couverture | 100 % | - |
Fonds communs de placement canadiens | Fonds du marché monétaire ayant une valeur liquidative de 3,00 $ et plus par part |
---|---|
Marge obligatoire | 5 % |
Valeur d’emprunt maximale | - |
Fonds communs de placement canadiens | Compte d’épargne à intérêt élevé ($CA et $US) pouvant être porté sur marge** |
Marge obligatoire | 5 % |
Valeur d’emprunt maximale | - |
Fonds communs de placement canadiens | Valeur liquidative de 3,00 $ et plus par part |
Marge obligatoire | 50 % |
Valeur d’emprunt maximale | 200 000 $ |
Fonds communs de placement canadiens | Autres fonds communs de placement et fonds de couverture |
Marge obligatoire | 100 % |
Valeur d’emprunt maximale | - |
**Veuillez communiquer avec un représentant en placement de HIDC pour obtenir la liste complète des comptes d’épargne à intérêt élevé pouvant être portés sur marge.**
Certificats de métaux précieux* | Marge obligatoire | Valeur d’emprunt maximale |
---|---|---|
Or, argent, platine | 20 % | 300 000 $ |
Certificats de métaux précieux* | Or, argent, platine |
---|---|
Marge obligatoire | 20 % |
Valeur d’emprunt maximale | 300 000 $ |
*certificats délivrés par des banques à charte et des sociétés de fiducie canadiennes autorisées à exercer leurs activités au Canada, qui attestent d’une participation dans des métaux précieux
Certificats de placement garantis | Marge obligatoire | Valeur d’emprunt maximale |
---|---|---|
50 % |
Certificats de placement garantis | |
---|---|
Marge obligatoire | 50 % |
Valeur d’emprunt maximale |
6. Obligations, Débentures, Bons du Trésor et Billets
Les taux de marge sont déterminés en fonction de la solvabilité de l’émetteur et du risque à terme du titre de créance.
7. Obligations d’État
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 1 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Entre 1 an et 3 ans | 1 % |
Entre 3 et 7 ans | 2 % |
Plus de 7 ans | 4 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire |
1 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Entre 1 an et 3 ans |
Marge obligatoire | 1 % |
Date d’échéance | Entre 3 et 7 ans |
Marge obligatoire | 2 % |
Date d’échéance | Plus de 7 ans |
Marge obligatoire | 4 % |
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 2 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Entre 1 an et 3 ans | 3 % |
Entre 3 et 7 ans | 4 % |
Plus de 7 ans | 5 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire | 2 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Entre 1 an et 3 ans |
Marge obligatoire | 3 % |
Date d’échéance | Entre 3 et 7 ans |
Marge obligatoire | 4 % |
Date d’échéance | Plus de 7 ans |
Marge obligatoire | 5 % |
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 3 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Plus de 1 an | 5 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire | 3 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Plus de 1 an |
Marge obligatoire | 5 % |
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 3 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Entre 1 an et 3 ans | 6 % |
Entre 3 et 7 ans | 7 % |
Plus de 7 ans | 10 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire | 3 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Entre 1 an et 3 ans |
Marge obligatoire | 6 % |
Date d’échéance | Entre 3 et 7 ans |
Marge obligatoire | 7 % |
Date d’échéance | Plus de 7 ans |
Marge obligatoire | 10 % |
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 3 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Entre 1 an et 3 ans | 6 % |
Entre 3 et 7 ans | 7 % |
Plus de 7 ans | 10 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire | 3 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Entre 1 an et 3 ans |
Marge obligatoire | 6 % |
Date d’échéance | Entre 3 et 7 ans |
Marge obligatoire | 7 % |
Date d’échéance | Plus de 7 ans |
Marge obligatoire | 10 % |
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 2 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Entre 1 an et 3 ans | 6 % |
Entre 3 et 7 ans | 7 % |
Plus de 7 ans | 10 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire | 2 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Entre 1 an et 3 ans |
Marge obligatoire | 6 % |
Date d’échéance | Entre 3 et 7 ans |
Marge obligatoire | 7 % |
Date d’échéance | Plus de 7 ans |
Marge obligatoire | 10 % |
Date d’échéance | Marge obligatoire |
---|---|
Moins de 1 an | 2 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Entre 1 an et 3 ans | 6 % |
Entre 3 et 7 ans | 7 % |
Plus de 7 ans | 10 % |
Date d’échéance | Moins de 1 an |
---|---|
Marge obligatoire | 2 % x nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365 |
Date d’échéance | Entre 1 an et 3 ans |
Marge obligatoire | 6 % |
Date d’échéance | Entre 3 et 7 ans |
Marge obligatoire | 7 % |
Date d’échéance | Plus de 7 ans |
Marge obligatoire | 10 % |
Les obligations, les débentures et les billets commerciaux et de sociétés dont la valeur marchande est de 50 % ou moins de la valeur nominale et la cote de crédit faible seront portés sur marge à hauteur de 50 %, sous réserve des cotes minimales des agences de notation obligataire ci-dessous :
- **La marge obligatoire sera de 100 % pour les obligations de qualité inférieure dont la cote est inférieure aux cotes des agences de notation indiquées ci-dessous.**
BBB (faible) ----------- DBRS
B++ (faible) ------------ CBRS
Baa3 ---------------- Moody’s
BBB- ----------------- S&P
Remarque :
- Dans le cas des obligations convertibles, lorsque la cote de crédit d’un émetteur de titres n’est pas disponible, la marge obligatoire pour une obligation convertible sera la même que celle du titre sous-jacent
12. Titres Adossés à des Créances Hypothécaires
Le taux de marge de ces titres correspond au taux applicable au gouvernement qui garantit les prêts hypothécaires, majoré de 25 %.
Calcul des marges obligatoires
Position acheteur sur actions | Vente à découvert |
---|---|
ACHAT de 500 actions à 60 $. Marge obligatoire = 30 % | VENTE À DÉCOUVERT de 500 actions à 60 $. Marge obligatoire = 30 % plus 100 % |
Nombre d’actions * prix * taux de marge = 500*60 $*30 % = 9 000 $ |
Nombre d’actions * prix * taux de marge – produit de la vente = 500*60,00 $*130 % - 30 000 $ = 9 000 $ |
Position acheteur sur actions | ACHAT de 500 actions à 60 $. Marge obligatoire = 30 % |
---|---|
Vente à découvert |
VENTE À DÉCOUVERT de 500 actions à 60 $. Marge obligatoire = 30 % plus 100 % |
Position acheteur sur actions |
Nombre d’actions * prix * taux de marge = 500*60 $*30 % = 9 000 $ |
Vente à découvert |
Nombre d’actions * prix * taux de marge – produit de la vente = 500*60,00 $*130 % - 30 000 $ = 9 000 $ |
Calcul d’une opération selon la marge disponible dans le compte
Position acheteur sur actions | Vente à découvert |
---|---|
Marge disponible : 20 000 $ Prix de l’action : 60 $ Marge obligatoire = 30 % |
Marge disponible : 20 000 $ Prix de l’action : 60 $ Marge obligatoire = 130 % |
Marge disponible / prix / taux de marge = 20 000 $/60 $/30 % = 1 111 actions |
Marge disponible / prix / taux de marge = 20 000 $/60 $/30 % = 1 111 actions Note : L'exigence de marge sur cette vente à découvert est de 130 %. Donc, au moment de la transaction, 100 % provient du cash de la vente à découvert et 30% de la marge supplémentaire requise. |
Position acheteur sur actions |
Marge disponible : 20 000 $ Prix de l’action : 60 $ Marge obligatoire = 30 % |
---|---|
Vente à découvert |
Marge disponible : 20 000 $ Prix de l’action : 60 $ Marge obligatoire = 130 % |
Position acheteur sur actions |
Marge disponible / prix / taux de marge = 20 000 $/60 $/30 % = 1 111 actions |
Vente à découvert |
Marge disponible / prix / taux de marge = 20 000 $/60 $/30 % = 1 111 actions Note : L'exigence de marge sur cette vente à découvert est de 130 %. Donc, au moment de la transaction, 100 % provient du cash de la vente à découvert et 30% de la marge supplémentaire requise. |
Marge obligatoire pour les opérations sur options
Cliquez ici pour voir le tableau des marges obligatoires pour les options.
1. POSITION ACHETEUR SUR OPTIONS
Vous effectuez un achat d’ouverture de 10 contrats d’option de VENTE de l’action A, au prix d’exercice de 50 $ et se négociant à 1,50 $.
100 % de la prime de l’option
= Nombre de contrats * prix de l’option * 100 actions
= 10 * 1,50 $ * 100
= 1 500
2. ÉCART DÉBITEUR
L’action A se négocie à 44 $.
Achat d’ouverture de 10 contrats d’option d’ACHAT de l’action A, au prix d’exercice de 50 $ et se négociant à 1,50 $.
Vente d’ouverture de 10 contrats d’option d’ACHAT de l’action A, au prix d’exercice de 55 $ et se négociant à 0,50 $.
La date d’expiration est identique pour les deux positions.
Prime payée pour l’option d’ACHAT position acheteur – prime reçue pour l’option d’ACHAT position vendeur
= (10*1,50 $*100) - (10*0,50 $*100)
= 1 000
3. ÉCART DE CRÉDIT
L’action A se négocie à 44 $.
Achat d’ouverture de 10 contrats d’option d’ACHAT de l’action A, au prix d’exercice de 55 $ et se négociant à 0,50 $.
Vente d’ouverture de 10 contrats d’option d’ACHAT de l’action A, au prix d’exercice de 50 $ et se négociant à 1,50 $.
La date d’expiration est identique pour les deux positions.
Écart entre le prix d’exercice
- Prime reçue pour l’option d’ACHAT position vendeur
+ Prime payée pour l’option d’ACHAT position acheteur
= (55-50)*10*100 - (10*1,50 $*100) + (10*0,50 $*100)
= 4 000
4. OPTIONS D’ACHAT DÉCOUVERTES
L’action A se négocie à 44 $.
Vente d’ouverture de 10 contrats d’option d’ACHAT de l’action A, au prix d’exercice de 50 $ et se négociant à 1,50 $.
(1) 100 % de la prime d’option
+ (2) marge obligatoire du titre sous-jacent – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur marchande minimale de 5 % du titre sous-jacent)
= (10*1,50 $*100) + (44*10*100*30 %) - (50-44)*10*100
= 8 700
5. OPTIONS DE VENTE DÉCOUVERTES
L’action A se négocie à 62 $.
Vente d’ouverture de 30 contrats d’option de VENTE de l’action A, au prix d’exercice de 50 $ et se négociant à 0,20 $.
(1) 100 % de la prime de l’option
+ (2) marge obligatoire du titre sous-jacent – toute valeur hors du cours (sous réserve d’une valeur d’exercice globale minimale de 5 % de l’option)
= (30*0,20 $*100) + (62*30*100*30 %) - (62-50)*30*100
= 20 400
Lignes directrices relatives à la concentration
En plus des marges obligatoires minimales, la politique de crédit de InvestDirect HSBC prévoit des limites de concentration qui correspondent au montant maximal qui peut être emprunté par rapport à un titre, à la valeur maximale d’une position vendeur ou au nombre maximal de contrats que vous pouvez vendre sur des options d’ACHAT et des options de VENTE. Chaque titre comporte une limite de concentration et celle-ci est habituellement liée à la marge obligatoire exigée pour le type de titres correspondant. Il est important de comprendre ces limites pour éviter les appels de marge et le non-respect des limites de concentration.
Type d’opération | Position acheteur sur actions | Vente à découvert | Options découvertes |
---|---|---|---|
ACTION A (pouvant faire l’objet d’options) Limite de concentration = 300 000 $ |
ACHAT de 12 000 actions à 60 $ Marge obligatoire = 30 % |
VENTE À DÉCOUVERT de 2 000 actions à 280 $ Marge obligatoire = 130 % |
VENTE À DÉCOUVERT de 120 contrats d’option de VENTE au prix du titre sous-jacent de 45 $ Marge obligatoire = 30 % |
Prêt consenti par HIDC : | 12 000*60 $*70 % = 504 000 $ |
2 000*280 $*70 % = 392 000 $ |
12 000*45 $*70 % = 378 000 $ |
Marge exigée du client : Valeur de l’opération – prêt consenti |
(12 000*60 $) - 300 000 $ = 420 000 $ |
(2 000*280 $) - 300 000 $ = 260 000 $ |
(12 000*45 $) - 300 000 $ = 240 000 $ |
Type d’opération |
ACTION A (pouvant faire l’objet d’options) Limite de concentration = 300 000 $ |
---|---|
Position acheteur sur actions |
ACHAT de 12 000 actions à 60 $ Marge obligatoire = 30 % |
Vente à découvert |
VENTE À DÉCOUVERT de 2 000 actions à 280 $ Marge obligatoire = 130 % |
Options découvertes | VENTE À DÉCOUVERT de 120 contrats d’option de VENTE au prix du titre sous-jacent de 45 $ Marge obligatoire = 30 % |
Type d’opération | Prêt consenti par HIDC : |
Position acheteur sur actions |
12 000*60 $*70 % = 504 000 $ |
Vente à découvert |
2 000*280 $*70 % = 392 000 $ |
Options découvertes |
12 000*45 $*70 % = 378 000 $ |
Type d’opération |
Marge exigée du client : Valeur de l’opération – prêt consenti |
Position acheteur sur actions |
(12 000*60 $) - 300 000 $ = 420 000 $ |
Vente à découvert |
(2 000*280 $) - 300 000 $ = 260 000 $ |
Options découvertes |
(12 000*45 $) - 300 000 $ = 240 000 $ |
Type d’opération | Position acheteur sur actions | Vente à découvert | Options découvertes |
---|---|---|---|
ACTION A (pouvant faire l’objet d’options) |
Marge disponible : 150 000 $ |
Marge disponible : 150 000 $ |
Marge disponible : 150 000 $ |
Nombre d’actions ou de contrats négociables sur marge : | 300 000 $/70 %/60 $ = 7 142 actions |
300 000 $/70 %/280 $ = 1 530 actions |
300 000 $/70 %/45 $/100 actions = 95 contrats |
Nombre d’actions ou de contrats que vous pouvez négocier avec la marge disponible : |
Négociables sur marge : 7 142 actions*60 $*30 % = 128 556 $ (150 000 $-128 556 $)/60 $ = 357 actions |
Négociables sur marge : 1 530 actions*280 $*30 % = 128 520 $ (150 000 $-128 520 $)/280 $ = 76 actions |
95 contrats *45 $*30 %*100 = 128 250 $ (150 000-128 250 $)/45 $/100 = 4 contrats |
Type d’opération |
ACTION A (pouvant faire l’objet d’options) |
---|---|
Position acheteur sur actions |
Marge disponible : 150 000 $ |
Vente à découvert |
Marge disponible : 150 000 $ |
Options découvertes | Marge disponible : 150 000 $ |
Type d’opération | Nombre d’actions ou de contrats négociables sur marge : |
Position acheteur sur actions |
300 000 $/70 %/60 $ = 7 142 actions |
Vente à découvert |
300 000 $/70 %/280 $ = 1 530 actions |
Options découvertes |
300 000 $/70 %/45 $/100 actions = 95 contrats |
Type d’opération |
Nombre d’actions ou de contrats que vous pouvez négocier avec la marge disponible : |
Position acheteur sur actions |
Négociables sur marge : 7 142 actions*60 $*30 % = 128 556 $ (150 000 $-128 556 $)/60 $ = 357 actions |
Vente à découvert |
Négociables sur marge : 1 530 actions*280 $*30 % = 128 520 $ (150 000 $-128 520 $)/280 $ = 76 actions |
Options découvertes |
95 contrats *45 $*30 %*100 = 128 250 $ (150 000-128 250 $)/45 $/100 = 4 contrats |
Demande d’exception à l’égard des limites de concentration
Une augmentation de la valeur d’emprunt maximale peut être consentie à titre exceptionnel, mais uniquement dans les limites des marges obligatoires établies par l’OCRCVM. Transmettez votre demande par courriel à investdirect@hsbc.ca ou appelez-nous au 1-800-952-1180.
Veuillez fournir les renseignements suivants dans votre demande :
NO DE COMPTE :
NOM :
DEMANDE DE PRÊT POUR LES TITRES SUIVANTS :
AUGMENTER LA LIMITE DE DÉBIT (LIMITE PAR DÉFAUT DU COMPTE : 750 000 $) :
Insuffisance de marge
Vous recevrez un message d’«appel de marge» dans votre compte en ligne. Vous êtes tenu de prendre les mesures nécessaires pour couvrir l’insuffisance de marge dans le délai indiqué – en effectuant un dépôt (espèces ou titres admissibles), en vendant un nombre suffisant de titres ou en rachetant un nombre suffisant de positions vendeur pour éviter une vente forcée ou un rachat forcé de ces titres dans votre compte. InvestDirect HSBC se réserve le droit de prendre les mesures qui s’imposent pour protéger ses intérêts financiers, notamment la vente ou le rachat immédiats de titres pour couvrir une insuffisance de marge, sans donner de préavis.
Conformément aux Conditions relatives au compte sur marge, InvestDirect HSBC se réserve le droit de prendre les mesures qu’elle juge souhaitables pour sa protection, notamment (sans avoir à faire un appel de marge) la vente ou le rachat immédiats de titres pour couvrir une insuffisance de marge, sans donner de préavis.
Le montant intégral des commissions ainsi que des frais de traitement de 15 $ seront facturés pour les ventes sur marge ou les rachats destinés à couvrir une insuffisance de marge (les frais de négociation en ligne ne s’appliquent pas).
Comptes au comptant et comptes enregistrés
Quels sont les avantages et les risques des comptes au comptant et des comptes enregistrés?
Avantages
- Un compte enregistré est un compte de courtage qui vous permet d’investir l’argent que vous détenez dans votre compte de régime de retraite.
- Vous pouvez investir dans une foule d’instruments de placement, dont les actions, les obligations et les fonds communs de placement.
- Vous pouvez effectuer des opérations de placement sur 30 marchés canadiens et étrangers.
Risques
- Conformément aux conditions générales, les comptes en souffrance et la survente de titres sont interdits dans les comptes au comptant et les comptes enregistrés.
- L’ARC interdit les débits dans les régimes enregistrés, y compris les débits causés par les paiements au titre d’un FRR ou d’un FRV.
- Une avance en espèces peut être exigée dans les comptes au comptant qui ont été en souffrance à trois reprises. Cela signifie que des fonds doivent être disponibles dans le compte avant de passer un ordre d’achat.
- Un compte peut devenir en souffrance à cause d’un règlement incorrect d’une opération ou de la retenue de fonds par la banque. Veillez à sélectionner les bonnes directives de règlement au moment de l’opération et assurez-vous que des fonds sont disponibles en vue du règlement dans un compte bancaire lié.
- Si votre compte est en souffrance ou que des titres sont survendus, nous tenterons, dans la mesure du possible, de vous informer de la situation. Vous êtes tenu de prendre les mesures nécessaires pour couvrir l’insuffisance de marge dans le délai indiqué – en effectuant un dépôt en espèces ou en rachetant des positions vendeur pour éviter une vente forcée de titres ou un rachat forcé dans votre compte. InvestDirect HSBC se réserve le droit de prendre les mesures qui s’imposent pour protéger ses intérêts financiers, notamment la vente ou le rachat immédiats de titres pour couvrir une insuffisance de marge, sans donner de préavis.
- Un compte enregistré peut devenir en souffrance si un taux de change n’est pas réservé au moyen du service de transfert et de remboursement automatique lié à un compte d’épargne à intérêt élevé ou s’il y a une insuffisance de fonds dans un compte à intérêt élevé en dollars américains ou un fonds du marché monétaire.
- Nous nous réservons le droit de décider quel titre doit être vendu ou racheté afin de protéger nos intérêts financiers. Le montant intégral des commissions ainsi que des frais de traitement de 15 $ seront facturés pour les ventes et les rachats forcés (les frais de négociation en ligne ne s’appliquent pas).
Rappels importants concernant le règlement des comptes
À faire
- Avoir des fonds suffisants à la date de règlement de l’achat (jour de l’opération + 2 pour les actions; jour de l’opération + 1 pour les options).
- Vendre des parts du fonds du marché monétaire ou des titres dans le compte d’épargne à intérêt élevé en vue du règlement de l’achat.
- Couvrir les paiements au titre d’un FRR ou d’un FRV à temps.
- Prévoir des fonds pour la conversion de devises lorsque vous effectuez un achat qui sera réglé dans une autre devise.
- Choisir les directives appropriées pour le règlement de l’opération.
- Vérifier que les fonds ont été compensés dans le compte bancaire en vue de leur transfert dans un compte de négociation.
- S’inscrire au service de transfert et de remboursement automatique lié à un compte d’épargne à intérêt élevé pour faciliter les achats en dollars américains dans un compte enregistré. × Laisser le compte en souffrance ou un solde débiteur dans un compte à quelque moment que ce soit.
À ne pas faire
- Laisser le compte en souffrance ou un solde débiteur dans un compte à quelque moment que ce soit.
- Transférer des fonds ou cotiser à un RER avant que les fonds soient compensés dans le compte bancaire lié.
- Effectuer une vente pour couvrir une opération d’achat ayant une autre date de règlement.
- Omettre de réserver un taux de change au moyen du service de transfert et de remboursement automatique lié à un compte d’épargne à intérêt élevé relativement à un achat en dollars américains dans un compte enregistré.
- Investir dans un CPG non encaissable ou non remboursable tous les fonds disponibles dans un compte FRR ou un compte FRV.
- Créer une position à découvert en vendant une trop grande quantité de vos avoirs.
- Avoir un compte en souffrance à trois reprises, car des restrictions relatives aux avances en espèces seront imposées à votre compte.
Taille maximale des opérations dans les comptes au comptant
Compte au comptant – La taille maximale des opérations d’achat correspond à l’avoir propre total dans le compte de négociation au comptant, à l’exclusion des actions d’entreprises à risque ou des actions non négociables sur marge.
Compte au comptant assujetti à des restrictions relatives à des avances en espèces – La taille maximale des opérations d’achat correspond à l’ensemble des fonds disponibles et des avoirs dans les fonds du marché monétaire ou des comptes d’épargne à intérêt élevé, moins les ordres d’achat ouverts dans le compte de négociation au comptant, y compris le dépôt de fonds compensés dans votre compte bancaire lié.
Taille maximale des opérations dans les comptes enregistrés
Prêter des fonds dans les comptes au comptant ou enregistrés n’est pas permis. Les fonds doivent être disponibles pour le règlement des opérations dans les comptes au comptant ou enregistrés.
Prêt de fonds dans les comptes au comptant ou enregistrés
Prêter des fonds dans les comptes au comptant ou enregistrés n’est pas permis. Les fonds doivent être disponibles pour le règlement des opérations dans les comptes au comptant ou enregistrés.
Règlement des opérations
En règle générale, les opérations sur actions sont réglées le jour de l’opération + 2 (c.-à-d. la date de l’opération plus deux jours ouvrables), tandis que les opérations sur options sont réglées le jour de l’opération + 1 (c.-à-d. la date de l’opération plus un jour ouvrable). Il est interdit de régler des opérations en vendant des titres le lendemain ou dans les jours suivants afin de couvrir un débit du même montant dans les comptes au comptant ou enregistrés.
Service de transfert et de remboursement automatique lié à un compte d’épargne à intérêt élevé pour les comptes enregistrés
Ce service est destiné aux opérations en dollars américains effectuées dans les comptes enregistrés. Inscrivez-vous à ce service et désignez votre compte d’épargne à intérêt élevé. Assurez-vous d’avoir des fonds suffisants dans ce compte pour vos opérations en dollars américains.
Accédez au formulaire ici.
1 Les cours des titres nord-américains sont indiqués dans la monnaie du marché où ces titres se négocient (p. ex., le cours d’un titre coté à la Bourse de Toronto est en dollars canadiens).
2 Le montant de la valeur d’emprunt maximale est indiqué dans la monnaie du compte (p. ex., en dollars canadiens pour un compte en dollars canadiens).
3 Les calculs des marges ne sont fournis qu’à titre d’exemple.
4 Les exemples de calculs ne tiennent pas compte des commissions et des frais applicables.
5 La société se réserve le droit de modifier les marges obligatoires, en tout temps et sans préavis. Les modifications prennent souvent effet immédiatement, tel qu’il est précisé dans les Conditions relatives au compte sur marge.